Tom Lee มองหุ้นเล็กและคริปโตเตรียมดีดตัวกลับ

ทำไม Tom Lee ยักษ์ใหญ่ EthereumETH-1.95% ถึงจับตาหุ้นเล็ก

Tom Lee เป็นกูรูชื่อดังในโลกการเงินและคริปโต ในฐานะประธาน Bitmine Immersion Technologies บริษัทของเขาถือ 4.9% ของอุปทาน Ethereum ทั่วโลก คิดเป็นมากกว่า 6 ล้าน ETH เมื่อคนที่ถือคริปโตเยอะขนาดนี้ออกมาพูด เทรดเดอร์ย่อมจับตาดู

ล่าสุด Lee หันมาสนใจตลาดหุ้นสหรัฐฯ ขนาดเล็กอย่างดัชนี Russell 2000 เขาชี้ว่าบริษัทขนาดเล็กเหล่านี้มีราคาต่ำกว่ามูลค่าจริงมาก พร้อมเปรียบดัชนีนี้เป็นเหมือน สปริงที่ถูกกดไว้ และพร้อมจะดีดตัวออก

อะไรทำให้ Russell 2000 เป็นเหมือนสปริงที่รอวันดีด?

หากจะเข้าใจมุมมองของ Lee เราต้องดูว่าวอลสตรีทเดิมพันอย่างไร ข้อมูลจาก JPMorgan Equity Strategy ชี้ว่าสถานะ Short ของ Russell 2000 พุ่งสูงถึง เปอร์เซ็นไทล์ที่ 99.8 ซึ่งหมายความว่าการเดิมพันฝั่งลบต่อธุรกิจขนาดเล็กในสหรัฐฯ สูงเกือบทำสถิติ

ในขณะเดียวกัน ค่ากลางของ Short Interest พุ่งเกิน 8% ของหุ้นทั้งหมด อธิบายง่ายๆ คือ มีเทรดเดอร์จำนวนมากกำลังแทงว่าราคาหุ้นเล็กจะร่วงลงอีก

แต่การเดิมพันฝั่งลบที่มากเกินไปอาจเกิด Short Squeeze ได้ สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อมีปัจจัยบวกเข้ามากระทันหัน จนบังคับให้เทรดเดอร์ฝั่ง Short ต้องรีบซื้อหุ้นคืนเพื่อปิดสถานะ ส่งผลให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว

หุ้นขนาดเล็กเกี่ยวข้องอย่างไรกับเหรียญ Altcoin?

ทำไมดัชนีหุ้นถึงสำคัญกับนักลงทุนคริปโต? ในอดีต การฟื้นตัวของหุ้นเล็กมักเป็นดัชนีชี้วัดล่วงหน้าสำหรับเหรียญคริปโตแคปเล็ก ซึ่งมักถูกตามดูในกราฟหมวด OTHERS

เมื่อนักลงทุนในตลาดการเงินดั้งเดิมเปิดรับความเสี่ยงอีกครั้ง เงินมักจะไหลมายังสินทรัพย์คริปโตขนาดเล็ก โดย Fundstrat ได้สรุปลำดับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่อาจจุดชนวนสภาพคล่องนี้ไว้ดังนี้:

• ตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลง ช่วยลดแรงกดดันให้เฟดไม่ต้องเข้มงวดนโยบายการเงินเกินไป
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ร่วงลงต่ำกว่า 5% ลดผลตอบแทนของการลงทุนที่ปลอดภัย
• ผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง กระตุ้นให้นักลงทุนกล้าเปิดรับความเสี่ยง (Risk-On)
• เงินทุนจะไหลเข้าหุ้นขนาดเล็กก่อน จากนั้นค่อยไหลต่อไปยัง Altcoin แคปเล็กที่ยังขึ้นตาม BitcoinBTC-0.21% ไม่ทัน

ความเสี่ยงจากสภาวะตลาด: มุมมองเชิงบวกนี้ขึ้นอยู่กับสมมติฐานสำคัญ หากเงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังคงค้างสูง หรืออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงนานขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรก็อาจทรงตัวในระดับสูงได้ ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าว หุ้นขนาดเล็กและ Altcoin อาจต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านราคาต่อไป แทนที่จะฟื้นตัว

การเติบโตของกำไรและเป้าหมายตลาดหุ้น

แม้จะมีปัจจัยกดดันชั่วคราวจากการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ แต่ Fundstrat ยังคงเป้าหมายรายปีของ S&P 500 ไว้ที่ 8,200 ถึง 8,400 จุด

ทางบริษัทอิงเป้าหมายนี้จากความแข็งแกร่งของภาคธุรกิจ โดยอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาสสามพุ่งใกล้ 30% ซึ่งกำไรที่เติบโตแข็งแกร่งช่วยลดทอนค่า Valuation ทำให้หุ้นดูน่าดึงดูดยิ่งขึ้น

หากกำไรของบริษัทจดทะเบียนยังเดินหน้าตามทิศทางนี้ ตลาดหุ้นก็อาจสร้างฐานราคาที่มั่นคงได้ ในทางกลับกัน หากกำไรต่ำกว่าที่คาด หรือความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น มูลค่าของตลาดหุ้นก็อาจปรับตัวลดลง

สิ่งนี้มีความหมายอย่างไรต่อตลาดคริปโต

ในตอนนี้ สินทรัพย์ดิจิทัลหลักอย่าง Ethereum กำลังอยู่ในช่วงพักตัวสะสมราคา คุณสามารถติดตามสภาวะตลาดปัจจุบันได้โดยตรงที่ Bitkub Market ETH

ผลตอบแทนในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัล มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทนในอนาคต

ในระหว่างที่เหรียญคริปโตหลักเคลื่อนไหวในกรอบ นักลงทุนสถาบันดูเหมือนกำลังมองหาโอกาสในตลาดดั้งเดิม และหากหุ้นขนาดเล็กฟื้นตัวกลับมาตามที่ Lee คาดการณ์ไว้ สิ่งนี้ก็อาจสร้างสภาพคล่องในวงกว้าง เพื่อช่วยผลักดันเหรียญคริปโตขนาดเล็กได้