Ripple บุกตลาดใหม่! โดดร่วมวงปล่อยกู้เทรดหุ้นแบบใช้เลเวอเรจ

RippleXRP-1.04% ก้าวเข้าสู่โลกการปล่อยกู้เทรดหุ้นวอลสตรีทที่มีเดิมพันสูง

Ripple บริษัทคริปโทรายใหญ่กำลังรุกหนักเข้าสู่โลกการเงินกระแสหลัก ตอนนี้บริษัทเริ่มได้ค่าธรรมเนียมจากการสนับสนุนการเดิมพันหุ้นแบบใช้เลเวอเรจแล้ว

ธุรกิจนี้เคยโดนธนาคารยักษ์ใหญ่ในวอลสตรีทผูกขาดมานาน Ripple จึงขอลงสนามนี้ผ่านแผนกสำหรับสถาบันอย่าง Ripple Prime

Ripple Prime ทำหน้าที่ปล่อยกู้ให้กองทุนที่ต้องการทวีคูณผลตอบแทนรายวันของหุ้นรายตัว เช่น Nvidia และ Sandisk รวมถึงดัชนีหุ้นวงกว้าง

Ripple ได้เครื่องมือโบรกเกอร์สำหรับสถาบันมาได้อย่างไร?

Ripple วางรากฐานขยายธุรกิจนี้เมื่อเดือนตุลาคม 2025 ด้วยการเข้าซื้อกิจการ Hidden Road โบรกเกอร์รายใหญ่ด้วยมูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์

ลองมองว่า prime brokerage คือระบบหลังบ้านครบวงจรของกองทุนใหญ่ มันช่วยให้นักลงทุนสถาบันชำระราคา กู้ยืมเงิน และจัดการโพสิชันทั้งหุ้น พันธบัตร เงินตรา และสินทรัพย์ดิจิทัล

การซื้อ Hidden Road ทำให้ Ripple ได้โครงสร้างพื้นฐานที่พร้อมใช้งานทันที และเปิดทางให้ขยายบริการไปยังลูกค้ารายใหญ่ นอกเหนือจากฝั่งคริปโทได้สบายๆ

ทำความเข้าใจ leveraged ETF และ Total Return Swap

ถ้าอยากรู้ว่า Ripple หาเงินจากตรงนี้ยังไง ต้องเข้าใจกองทุนดัชนีแบบใช้เลเวอเรจ หรือ leveraged ETF ก่อน

กองทุน leveraged ETF จะช่วยเพิ่มผลตอบแทนรายวันของสินทรัพย์เป็น 2 เท่าหรือ 3 เท่า เช่น ถ้าหุ้นขึ้น 1% ในวันนั้น กองทุนเลเวอเรจ 2X ก็ตั้งเป้าจะบวก 2%

การกว้านซื้อหุ้นจริงเพิ่มเป็นเท่าตัวนั้นแพงและยุ่งยากสำหรับผู้จัดการกองทุน กองทุนจึงเลือกใช้สัญญาทางการเงินที่เรียกว่า total return swap แทน

ในสัญญา total return swap โบรกเกอร์อย่าง Ripple Prime จะจัดสรรความเสี่ยงให้ตามต้องการ แล้วป้องกันความเสี่ยงของตัวเองผ่านการเทรดโดยตรง พร้อมเก็บค่าธรรมเนียมปล่อยกู้จากกองทุนสม่ำเสมอ

ตัวอย่างจริง: การปล่อยกู้เพื่อเดิมพันหุ้น Sandisk

ตัวอย่างที่ชัดเจนคือกรณีหุ้น Sandisk ผู้ผลิตชิปความจำ โดยกองทุน Tradr 2X Long SNDK Daily ETF ตั้งเป้าสร้างผลตอบแทน 2 เท่าของราคาหุ้น Sandisk รายวัน

มีรายงานว่า กองทุนนี้จ่ายค่าธรรมเนียมให้ Ripple Prime ในอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงบวกเพิ่มอีก 4% เพื่อแลกกับการปล่อยกู้ในสัญญา swap

เมื่อคิดตามอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน เท่ากับคิดค่าธรรมเนียมปล่อยกู้ราว 8% ต่อปี โดยคิดจากมูลค่า swap และแยกต่างหากจากค่าธรรมเนียมบริหารจัดการของกองทุน

ทำไมธนาคารเริ่มถอย แล้วรายใหม่เข้าเสียบแทน?

ตลาดกองทุนเลเวอเรจโตเร็วมาก ข้อมูลจาก Morningstar Direct ชี้ว่า ตลาดสหรัฐฯ มี ETF เลเวอเรจถึง 593 กองทุน มูลค่าสินทรัพย์รวมกว่า 2.56 แสนล้านดอลลาร์

ในจำนวนนี้ มีถึง 426 กองทุนที่อิงกับหุ้นรายตัวโดยเฉพาะ ทำให้เกิดความต้องการเงินกู้ยืมสถาบันที่น่าเชื่อถืออย่างมหาศาล

แต่เดิม ธนาคารพาณิชย์ยักษ์ใหญ่ครองตลาดนี้เกือบทั้งหมด ทว่าหน่วยงานกำกับดูแลได้คุมเข้มเงินกองทุนและความเสี่ยงของธนาคารมากขึ้นในช่วงไม่กี่ปีมานี้

กฎเกณฑ์ที่เข้มงวดขึ้นนี้เปิดโอกาสให้สถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร โดยมี Ripple Prime, Jane Street และ Clear Street ก้าวเข้ามาเติมเต็มเงินทุนที่ตลาดต้องการ

การเติบโตของ Ripple ในตลาดทุนกระแสหลัก

Ripple รุกขยายบริการทางการเงินอย่างหนักหน่วง ไม่ได้หยุดอยู่แค่การโอนชำระเงินด้วยโทเคนอีกต่อไป

ในเดือนสิงหาคม 2026 Ripple ได้เปิดตัวหน่วยธุรกิจ Delta One เพื่อให้บริการ total return swap อ้างอิงหุ้นสหรัฐฯ ดัชนีหุ้น และสินทรัพย์ดิจิทัล

ตอนเปิดตัว Ripple เผยว่า มีเงินกองทุนสุทธิตามกฎระเบียบกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ พร้อมเสนอขายหุ้นกู้ด้อยสิทธิมูลค่า 275 ล้านดอลลาร์เพื่อหนุนการเติบโต

นอกจากนี้ Ripple ยังขยายความร่วมมือกับ Brevan Howard ผู้จัดการเฮดจ์ฟันด์ระดับสถาบัน โดย Ripple Prime จะให้บริการชำระราคา โบรกเกอร์ และปล่อยกู้ครอบคลุมหลายสินทรัพย์

ความเสี่ยงสำคัญและคำถามที่ยังไม่มีคำตอบ

แม้การปล่อยกู้เทรดหุ้นจะสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมอย่างเป็นงวดงาม แต่ก็แฝงด้วยความเสี่ยงทางตลาดที่รุนแรงเช่นกัน

กองทุน ETF เลเวอเรจจะปรับสัดส่วนความเสี่ยงใหม่ทุกวัน หากหุ้นผันผวนหนัก หรือร่วงลงรุนแรงทันทีทันใด เงินทุนของกองทุนอาจไม่พอชดเชยผลขาดทุน ส่งผลให้บริษัทผู้ปล่อยกู้ต้องแบกรับความเสี่ยงขาดทุนไปด้วย

นักลงทุนควรจำไว้ว่าตลาดการเงินและภาคสินทรัพย์ดิจิทัลมีความผันผวนในตัวเอง ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือสถาบันการเงินไม่ได้เป็นสิ่งที่รับประกันถึงผลลัพธ์ในอนาคต คุณสามารถดูรายละเอียดโทเคนเพิ่มเติมได้ที่ ตลาด Bitkub XRP

สุดท้ายนี้ Ripple ยังไม่ได้เปิดเผยตัวเลขรายได้จากการปล่อยกู้กองทุน ETF เลเวอเรจอย่างเป็นทางการ และยังไม่ได้ชี้แจงว่ากิจกรรมปล่อยกู้หุ้นนี้มีการใช้โทเคน XRP หรือ XRP Ledger อยู่ด้วยหรือไม่