Ripple ท้าชนวอลสตรีท ลุยตลาดจัดหาเงินทุน ETF Swap

RippleXRP-1.04% ท้าชนธนาคารยักษ์ใหญ่แห่งวอลสตรีท

Ripple กำลังขยายธุรกิจไปไกลกว่าการชำระเงินด้วยคริปโต และเริ่มก้าวเข้าสู่บริการทางการเงินแบบดั้งเดิม รายงานจาก The Wall Street Journal ระบุว่า บริษัทบล็อกเชนระดับองค์กรแห่งนี้กำลังเปิดศึกแข่งกับธนาคารยักษ์ใหญ่ในวอลสตรีทอย่างจริงจัง ในตลาดการจัดหาเงินทุนสำหรับกองทุน Leveraged ETF ที่สร้างกำไรมหาศาล

Ripple ให้บริการผลิตภัณฑ์ทางการเงินผ่าน Ripple Prime ซึ่งเป็นแผนกสถาบันของบริษัท โดยเข้ามากระโจนในตลาดที่เคยถูกครองโดยสถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลกมาอย่างยาวนาน

ทำความเข้าใจ Leveraged ETF และ Total Return Swap

หากต้องการเข้าใจกลยุทธ์ของ Ripple เราลองมาดูกันว่าผลิตภัณฑ์การลงทุนแบบ Leveraged ทำงานอย่างไร

Leveraged ETF ช่วยให้นักลงทุนเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนได้หลายเท่า จากการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นหรือดัชนีตลาด แทนที่จะซื้อหุ้นอ้างอิงทั้งหมดโดยตรง ผู้จัดการกองทุนมักใช้สัญญาทางการเงินที่เรียกว่า Total Return Swap เพื่อสร้างอัตราเลเวอเรจนี้ขึ้นมา

ในสัญญาสวอปทั่วไป ผู้ให้บริการทางการเงินจะตกลงจ่ายผลตอบแทนของสินทรัพย์นั้นๆ ให้ โดยแลกกับค่าธรรมเนียมหรืออัตราดอกเบี้ยที่กำหนด ที่ผ่านมา ธนาคารยักษ์ใหญ่ครองตลาดการให้บริการสัญญาเหล่านี้แก่ผู้ออกกองทุนเพื่อเก็บค่าธรรมเนียม พร้อมบริหารความเสี่ยงขาลงของตัวเองในตลาดไปในตัว

ตอนนี้ Ripple Prime ได้ก้าวเข้ามาในระบบนิเวศนี้ เพื่อเสนอให้บริการจัดหาเงินทุนแบบเดียวกันแก่ลูกค้าระดับสถาบัน

ขนาดของตลาดมูลค่า 2.56 แสนล้านดอลลาร์

ตลาดกองทุน Leveraged ถือเป็นเซกเตอร์ที่ใหญ่มากในโลกการเงินระดับโลก ข้อมูลจาก Morningstar Direct ได้เผยรายละเอียดเกี่ยวกับขนาดของตลาดนี้ในสหรัฐอเมริกาไว้ดังนี้:

• ปัจจุบันมี Leveraged ETF จำนวน 593 กองทุน ซื้อขายอยู่ในสหรัฐฯ
• มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ของกองทุนเหล่านี้รวมกันสูงกว่า 2.56 แสนล้านดอลลาร์
• มีทั้งหมด 426 กองทุน ที่เน้นสร้างเลเวอเรจจากหุ้นรายตัว

การจัดหาเงินทุนให้กองทุนเหล่านี้สร้างรายได้ที่สม่ำเสมอให้กับสถาบันการเงิน รายงานจาก Wall Street Journal ระบุว่า กองทุน Leveraged กองหนึ่งต้องจ่ายดอกเบี้ยอ้างอิงข้ามคืน บวกกับ มาร์จินอีก 4% เป็นค่าจัดหาเงินทุน

เมื่อคำนวณจากอัตราดอกเบี้ยตลาดปัจจุบัน ต้นทุนการจัดหาเงินทุนรวมทั้งหมดอยู่ที่ราวๆ 8% ต่อปี นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนมาตรฐานอีกประมาณ 1%

Ripple สร้างธุรกิจ Prime Brokerage ของตัวเองอย่างไร

การก้าวเข้าสู่ตลาดการเงินสถาบันของ Ripple เกิดขึ้นหลังจากการเข้าซื้อกิจการและการพัฒนาแพลตฟอร์มเชิงกลยุทธ์ครั้งใหญ่หลายครั้ง

ลำดับเหตุการณ์การขยายธุรกิจของ Ripple

1. ดีลเมษายน 2025: Ripple ประกาศข้อตกลงเข้าซื้อกิจการ Hidden Road นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ชั้นนำสำหรับสถาบัน (Prime Broker) ระดับโลก ด้วยมูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์
2. รีแบรนด์ตุลาคม 2025: ดีลเสร็จสมบูรณ์ และ Hidden Road ได้เปลี่ยนชื่อเป็น Ripple Prime ทำให้ Ripple มีโครงสร้างพื้นฐานด้านการเป็นนายหน้า การชำระราคา และการจัดหาเงินทุนอย่างครบวงจร ทั้งตลาดอัตราแลกเปลี่ยน (FX) ตราสารหนี้ อนุพันธ์ และสินทรัพย์ดิจิทัล
3. เปิดตัวผลิตภัณฑ์สิงหาคม 2026: Ripple Prime เปิดตัวบริการ Delta One ช่วยให้ลูกค้าระดับสถาบันสามารถชำระราคา Total Return Swap บนหุ้นสหรัฐฯ ดัชนีหุ้น และสินทรัพย์ดิจิทัลได้
4. ร่วมมือตุลาคม 6, 2026: Ripple ขยายความร่วมมือกับ Brevan Howard บริษัทจัดการสินทรัพย์ทางเลือกที่บริหารสินทรัพย์ประมาณ 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์

ผู้ท้าชิงรายใหม่ในโลกธนาคารเพื่อการลงทุนระดับสถาบัน

แม้ว่าธนาคารเพื่อการลงทุนแบบดั้งเดิมยังคงครองส่วนแบ่งส่วนใหญ่ในธุรกิจระดับสถาบัน แต่บริษัทที่ไม่ใช่ธนาคารก็กำลังได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ

แม้ธนาคารยักษ์ใหญ่แห่งวอลสตรีทจะยังครอบครองส่วนแบ่งตลาดหลัก แต่บริษัทสายคริปโตแท้ๆ ก็กำลังสร้างที่หยัดในตลาด Prime Brokerage และตลาดอนุพันธ์แบบดั้งเดิมอย่างเข้มข้น

การขยายธุรกิจเข้าสู่การจัดหาเงินทุนสำหรับ Leveraged ETF และตลาดสวอประดับสถาบัน ทำให้ Ripple ยังคงเดินหน้าสร้างสะพานเชื่อมระหว่างตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมกับโครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างต่อเนื่อง

ผลงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือการดำเนินงานของบริษัทไม่ได้เป็นสิ่งบ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต ผู้ร่วมตลาดควรรอบคอบและประเมินความเสี่ยงทางการเงินรวมถึงความผันผวนของตลาดอย่างระมัดระวังก่อนตัดสินใจลงทุน