Hyperliquid (HYPE) ชั่งน้ำหนักเผาเหรียญ $10M รับมือการปลดล็อก $340M

HyperliquidHYPE-0.52% กับ 2 ปัจจัยแรงที่กำลังคานกันอยู่

ตอนนี้ราคาเหรียญ Hyperliquid (HYPE) เทรดกันอยู่ที่ประมาณ $93 หลังจากฟื้นตัวจากการย่อตัวล่าสุด สายเทรดกำลังจับตามองสองปัจจัยเรื่องอุปทานที่ดึงราคาไปคนละทางอย่างเข้มข้น

ด้านหนึ่ง Hyperliquid เพิ่งเผาเหรียญครั้งใหญ่ โดยการกว้านซื้อและทำลาย HYPE มูลค่า 10.15 ล้านดอลลาร์ออกจากระบบแบบถาวร แต่อีกด้านหนึ่ง ตลาดก็กำลังเตรียมรับมือกับการปลดล็อกเหรียญก้อนโตถึง 340 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นแรงขายแฝงที่ใหญ่กว่ายอดเผาเหรียญล่าสุดถึง 33 เท่า

เจาะลึกการเผาเหรียญ $10M และการเติบโตของรายได้

การเผาเหรียญ (Token Burn) ทำงานคล้ายๆ การซื้อหุ้นคืนครับ เมื่อโปรโตคอลซื้อเหรียญของตัวเองมาทำลาย ก็จะทำให้จำนวนเหรียญหมุนเวียนลดลง ซึ่งช่วยพยุงมูลค่าเหรียญไว้ได้ถ้าความต้องการซื้อยังคงเดิม

ในการดำเนินงานล่าสุด Hyperliquid ได้ซื้อและเผาเหรียญ HYPE ไป 112.58 พันเหรียญ มูลค่าราว 10.15 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ยอดรวมเหรียญที่ถูกทำลายถาวรพุ่งไปแตะประมาณ 49.25 ล้าน HYPE แล้ว

กลไกการเผาเหรียญนี้ได้แรงหนุนโดยตรงจากความสามารถของแพลตฟอร์มในการสร้างค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจากการเทรด มาดูตัวเลขผลการดำเนินงานล่าสุดของ Hyperliquid กันครับ:

• ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลรอบ 24 ชั่วโมง: $989,000
• รายได้โปรโตคอลรอบ 7 วัน: 9.85 ล้านดอลลาร์
• รายได้โปรโตคอลรอบ 30 วัน: 52.06 ล้านดอลลาร์
• จำนวนเหรียญที่เผาไปแล้วทั้งหมด: ประมาณ 49.25 ล้าน HYPE

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือรายได้ในอดีต ไม่ใช่สิ่งการันตีผลการดำเนินงานหรือผลตอบแทนในอนาคต

ความเคลื่อนไหวจากสถาบัน: Grayscale ขยายระบบผู้ดูแลรับฝากสินทรัพย์

นอกเหนือจากการเติบโตของค่าธรรมเนียม โครงสร้างพื้นฐานระดับสถาบันรอบๆ Hyperliquid ก็ขยายตัวต่อเนื่อง กรอบ Grayscale Hyperliquid Staking ETF เพิ่งเพิ่ม BitGo Bank & Trust เข้ามาเป็นผู้ดูแลรับฝากสินทรัพย์ (Custodian) เพิ่มเติม เสริมทัพ Anchorage ที่เป็นผู้ดูแลหลัก

ทั้งนี้ ต้องทำความเข้าใจก่อนว่า การขยายผู้ดูแลรับฝากสินทรัพย์ไม่ได้หมายความว่า ETF ได้รับการอนุมัติแล้ว แต่มันแสดงให้เห็นว่าผู้ดูแลสินทรัพย์ทางการเงินรายใหญ่กำลังเตรียมโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับความสนใจจากสถาบันในเหรียญ HYPE

ความเสี่ยงจากการปลดล็อกเหรียญมูลค่า $340 ล้าน

แม้รายได้โปรโตคอลและการเผาเหรียญจะสร้างความมั่นใจ แต่ปัจจัยกดดันหลักของสายเทรดคือการปลดล็อกเหรียญมูลค่า 340 ล้านดอลลาร์ที่กำลังจะมาถึง การปลดล็อกเหรียญจะปล่อยเหรียญที่เคยถูกล็อกของนักลงทุนยุคแรก ทีมงาน หรือกองทุนระบบนิเวศเข้ามาในตลาด

เนื่องจากการปลดล็อก $340 ล้านนี้มีขนาดใหญ่กว่ายอดเผา $10.15 ล้านอย่างมาก ผู้เล่นในตลาดจึงยังระมัดระวังว่าแรงซื้อจะมีมากพอที่จะดูดซับเหรียญใหม่เข้าตลาด โดยไม่ฉุดราคาให้ร่วงลงมาหรือไม่

วิเคราะห์ทางเทคนิค: ระดับราคาสำคัญที่ $97, $100 และ $85

ปัจจุบัน HYPE เทรดอยู่แถวๆ $93 ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 20 วัน (20-day SMA) ซึ่งสะท้อนถึงเสถียรภาพราคาระยะสั้น ตัวชี้วัดบนกราฟแสดงรูปแบบทางเทคนิคที่น่าสนใจดังนี้:

• Bollinger Bands: เส้นกรอบกำลังบีบตัวแคบลงหลังจากขยายตัวมาก่อนหน้านี้ ซึ่งมักส่งสัญญาณว่าความผันผวนของตลาดกำลังจะเพิ่มขึ้นในไม่ช้า
• ดัชนี MACD: Moving Average Convergence Divergence แสดงการเบี่ยงเบนเล็กน้อยก่อนที่จะเกิดจุดตัดขึ้น (Bullish Crossover) ซึ่งส่งสัญญาณว่าตลาดอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านที่ต้องระมัดระวัง
• Rising Channel: ภาพรวมเทรดยังคงเคลื่อนตัวในกรอบเทรนด์ขาขึ้นที่ขยายตัว โดยมีแนวต้านกรอบบนชี้ไปที่โซน $110 ถึง $116

ก่อนที่จะไปทดสอบระดับที่สูงกว่านี้ ฝั่งซื้อต้องผ่านแนวต้านเฉพาะหน้าช่วงราคา All-Time High เดิมที่ $97 และแนวต้านทางจิตวิทยาที่ $100 ไปให้ได้ก่อน

ฉากทัศน์ราคาที่เป็นไปได้และการประเมินความเสี่ยง

นักวิเคราะห์ตลาดได้สรุป 2 เส้นทางหลักของ Hyperliquid ขึ้นอยู่กับปริมาณการเทรดและการดูดซับแรงขายในรอบการเทรดที่จะถึงนี้:

1. กรณีทะลุผ่านแนวต้าน (Bullish Breakout)

ถ้าแรงซื้อเพิ่มขึ้นมากพอที่จะดูดซับแรงขายจากการปลดล็อกเหรียญ $340 ล้าน และ HYPE ปิดแท่งเทียนรายวันเหนือแนวต้าน $100 ได้ แรงส่งทางเทคนิคอาจดันราคาไปต่อที่ $105 ถึง $110 และหากสภาวะตลาดยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง ขอบบนของกรอบขาขึ้นอาจขยายไปได้ถึง $110 ถึง $116

2. กรณีถูกปฏิเสธราคาหรือพักตัว (Bearish Rejection or Consolidation)

ในทางกลับกัน ถ้าฝั่งขายจากการปลดล็อกเหรียญมีมากกว่าความต้องการซื้อในตลาด หรือราคาโดนแรงขายกดที่แนวต้าน $97 ถึง $100 เหรียญ HYPE ก็อาจไม่สามารถขึ้นต่อได้ ในกรณีนี้ ราคาอาจย่อตัวลงมาทดสอบแนวรับสำคัญทางเทคนิคที่ $85 หรือแกว่งตัวออกข้างแถวๆ $90

นักลงทุนควรเฝ้าระวังพฤติกรรมของปริมาณการเทรดบริเวณแนวต้านอย่างใกล้ชิด และติดตามสภาวะตลาดคริปโตในภาพรวม เนื่องจากความผันผวนสูงยังคงเป็นคุณลักษณะหลักของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล