3 ปัจจัย ชี้ชะตาทิศทาง Bitcoin หลังการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ

Bitcoin และการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ: มีอะไรที่ต้องจับตาบ้าง?

เมื่อสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ช่วงการเลือกตั้งกลางเทอม ทั้งนักลงทุนและคนที่ตามฝั่งคริปโตต่างก็จับตามองราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลกันอย่างใกล้ชิด เพราะถ้าดูตามประวัติศาสตร์ ข่าวการเมืองใหญ่ๆ ของสหรัฐฯ มักจะส่งผลกระทบถึงตลาดการเงินทั่วโลกอยู่เสมอ ซึ่งคริปโตเองก็ไม่มีข้อยกเว้น ตอนนี้ Bitcoin เทรดอยู่ที่ประมาณ $86,000 ตามข้อมูลบน CoinGecko แม้ว่าราคานี้จะถือว่าทรงตัวในรอบ 24 ชั่วโมง ขยับขึ้นมา 3% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา และบวกราวๆ 8% ในรอบเดือน แต่เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ก็ยังติดลบอยู่ประมาณ 31% แถมยังต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $126,000 อยู่เกือบ 32% เลยทีเดียว

ในขณะที่ประชาชนกำลังเตรียมตัวไปลงคะแนนเสียง เทรดเดอร์หลายคนเลยเริ่มตั้งคำถามว่า ราคาจะพุ่งขึ้นหลังเลือกตั้ง หรือปัจจัยทางเศรษฐกิจในภาพใหญ่จะเข้ามาฉุดความร้อนแรงของตลาดไว้กันแน่ ทางนักวิเคราะห์จาก XWIN Japan ได้ออกมาเตือนให้ระมัดระวัง พร้อมย้ำว่าแม้ข้อมูลสถิติในอดีตช่วงเลือกตั้งจะช่วยให้เราเห็นภาพรวมได้ดี แต่ผลตอบแทนในอดีตก็ไม่ได้เป็นสิ่งการันตีว่าราคาจะพุ่งขึ้นอีกรอบเสมอไป

ย้อนดูสถิติในอดีต: ตัวเลขช่วงเลือกตั้งเชื่อถือได้แค่ไหน?

เพื่อจะคาดเดาว่า Bitcoin กำลังจะไปทางไหนต่อ นักวิเคราะห์มักจะชอบย้อนกลับไปดูสถิติเก่าๆ หลังการเลือกตั้งใหญ่ของสหรัฐฯ ซึ่งถ้ามองฝั่งตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม ช่วงหลังการเลือกตั้งกลางเทอมมักจะให้ผลตอบแทนที่เป็นบวกมาโดยตลอด อย่างเช่น XWIN Japan ได้ชี้ให้เห็นว่า ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นครบทั้ง 19 ครั้ง ในช่วงเวลา 12 เดือนหลังการเลือกตั้งกลางเทอมนับตั้งแต่ปี 1950 โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยอยู่ที่ 15.4%

พอเราเจาะจงมาดูที่ Bitcoin สกุลเงินดิจิทัลนี้ก็เคยทำสถิติปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่นหลังจบการเลือกตั้งกลางเทอมในอดีตเช่นกัน:

• การเลือกตั้งกลางเทอมปี 2014: Bitcoin ปรับตัวขึ้น 24.5% ในช่วง 12 เดือนหลังวันเลือกตั้ง
• การเลือกตั้งกลางเทอมปี 2018: Bitcoin ปรับตัวขึ้น 44.9% ในช่วงเวลา 12 เดือนถัดมา
• การเลือกตั้งกลางเทอมปี 2022: Bitcoin พุ่งขึ้นถึง 92.3% ในตลอดช่วง 12 เดือนหลังจากนั้น

แม้ว่าตัวเลขกำไรระดับสองหลักเหล่านี้จะดูน่าสนใจมากๆ บนแผ่นกระดาษ แต่นักวิเคราะห์ก็ชี้ให้เห็นรายละเอียดสำคัญอีกด้าน เพราะหลังจากจบการเลือกตั้งปี 2018 Bitcoin เคยร่วงลงไปถึง 45.5% ในเดือนแรกสุด ก่อนจะค่อยๆ ฟื้นตัวกลับมาได้ในระยะยาว ยิ่งไปกว่านั้น เนื่องจาก Bitcoin เพิ่งผ่านช่วงการเลือกตั้งกลางเทอมมาแค่ 3 ครั้งเท่านั้น ชุดข้อมูลที่มีอยู่นี้จึงถือว่าน้อยมากๆ

ตามที่ XWIN Japan ได้เน้นย้ำไว้ว่า ตัวอย่างในอดีตเพียงแค่สามครั้ง ไม่สามารถนำมาตั้งเป็นกฎเกณฑ์ที่น่าเชื่อถือได้ แม้ความไม่แน่นอนทางการเมืองที่ลดลงหลังจบเลือกตั้ง อาจช่วยกระตุ้นให้นักลงทุนกล้าเปิดรับความเสี่ยงในตลาดการเงินมากขึ้น แต่ตัวการเลือกตั้งเองไม่ได้เป็นสาเหตุโดยตรงที่ทำให้ราคาคริปโตขยับขึ้น

ผลตอบแทนในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัล หรือการดำเนินงานในอดีต ไม่ได้เป็นสิ่งการันตีถึงผลตอบแทนหรือผลการดำเนินงานในอนาคต สำหรับข้อมูลตลาดปัจจุบัน สามารถเข้าไปดูเพิ่มเติมได้ที่ bitkub.com/th/market/BTC

3 ปัจจัยหลักที่จะกำหนดทิศทางอนาคตของ Bitcoin

ถ้าเหตุการณ์ทางการเมืองเพียงอย่างเดียวไม่สามารถการันตีว่าตลาดจะพุ่งแรงได้ แล้วปัจจัยอะไรล่ะที่จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของ Bitcoin? ทาง XWIN Japan มองว่า นักลงทุนควรมุ่งเน้นไปที่ 3 เสาหลักสำคัญนี้ หลังจากผลการเลือกตั้งประกาศออกมาอย่างเป็นทางการ

1. แรงซื้ออย่างต่อเนื่องใน Spot Crypto ETF

กองทุน Spot Bitcoin ETF ได้กลายเป็นแหล่งอุปสงค์และสภาพคล่องที่สำคัญอย่างมากจากนักลงทุนสถาบัน เมื่อมีเงินทุนไหลเข้า Spot ETF อย่างต่อเนื่อง ผู้จัดการกองทุนสถาบันก็จำเป็นต้องเข้าซื้อ Bitcoin จริงๆ ซึ่งจะช่วยลดปริมาณ Bitcoin ที่มีหมุนเวียนในตลาดลง นักวิเคราะห์ย้ำว่า แรงซื้อ ETF ที่สม่ำเสมอจะเป็นปัจจัยสำคัญมาก ในการพยุงให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อได้หลังจบการเลือกตั้ง

2. การทรงตัวของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

สภาวะเศรษฐกิจมหภาคมีผลอย่างมากต่อความต้องการเสี่ยงของนักลงทุน ผลตอบแทนพันธบัตร (Yield) คือดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับหนี้ของรัฐบาล เมื่อ Yield พุ่งสูงขึ้นอย่างเร็ว พันธบัตรรัฐบาลที่มีความเสี่ยงต่ำก็ดูน่าดึงดูดขึ้นทันที ทำให้เงินทุนถูกดึงออกจากตลาดที่มีการเก็งกำไรสูงอย่างคริปโต ในทางกลับกัน เมื่อ Yield ชะลอตัวลงและเริ่มทรงตัว นักลงทุนมักจะเต็มใจแบ่งเงินมาลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น

Iliya Kalchev นักวิเคราะห์จาก Nexo Dispatch ได้ชี้ให้เห็นว่า ตลาดพันธบัตรมีส่วนช่วยในการฟื้นตัวของ Bitcoin เมื่อไม่นานมานี้อย่างไร โดยในเดือนสิงหาคม กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ขยายการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว หลังจากนั้นไม่นาน เงินไหลเข้าสุทธิของ Spot Bitcoin ETF ก็กลับมาเป็นบวก ซึ่งช่วยพลิกสถานการณ์ตลาดในไตรมาสที่ 3 ให้กลับมาสดใส

3. ความคืบหน้าด้านความชัดเจนของกฎระเบียบ

ความไม่แน่นอนทางกฎหมายถือเป็นอุปสรรคใหญ่มาโดยตลอดสำหรับการเข้ามาของนักลงทุนสถาบัน การเลือกตั้งมักนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงภายในหน่วยงานกำกับดูแลและคณะกรรมการสภาผู้แทนราษฎร ซึ่งแนวทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้นและความคืบหน้าด้านกฎหมายหลังการเลือกตั้ง อาจช่วยลดความเสี่ยงเชิงนโยบายให้กับผู้เล่นระดับสถาบันได้

หลังการเลือกตั้ง ลองจับตาดูว่า Yield จะทรงตัวไหม แรงซื้อจะยังมีต่อเนื่องหรือเปล่า และกฎระเบียบมีความคืบหน้าอย่างไร แม้ความผ่อนคลายทางการเมืองอาจช่วยพยุง BTCBTC-0.24% ได้ แต่การเติบโตอย่างยั่งยืนก็ยังต้องอาศัยสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยด้วยเช่นกัน

มุมมองตลาดช่วงสิ้นปี และระดับราคาทางเทคนิคที่สำคัญ

เมื่อมองไปตลอดช่วงที่เหลือของปี Bitcoin กำลังเข้าสู่ไตรมาสที่สี่หลังจากฟื้นตัวขึ้นมาได้อย่างแข็งแกร่ง โดยเหรียญคริปโตพี่ใหญ่นี้ปิดไตรมาสที่สามด้วยการปรับตัวขึ้นถึง 43% ฟื้นขึ้นมาจากจุดต่ำสุดที่ร่วงลงไปต่ำกว่า $58,000 ซึ่งเป็นระดับราคาที่ต่ำที่สุดในรอบปีครึ่ง และถ้าดูจากสถิติในอดีต ไตรมาสที่ 4 มักจะเป็นช่วงเวลาที่ดีของ Bitcoin โดยปิดบวกได้ถึง 9 ใน 15 ปีที่ผ่านมา แม้ว่าค่าเฉลี่ยกลางของการบวกจะอยู่ที่ระดับปานกลางราว 9% ก็ตาม

อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์นโยบายเศรษฐกิจมหภาคที่กำลังจะเกิดขึ้นอาจสร้างความผันผวนในระยะสั้นได้ Lacie Zhang นักวิเคราะห์วิจัยจาก Bitget Wallet ตั้งข้อสังเกตว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีกำหนดประกาศตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 28 ตุลาคม ซึ่งตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดดอกเบี้ยลง 25 basis points โดยการตัดสินใจเชิงนโยบายนี้เกิดขึ้นเพียงไม่ถึงสัปดาห์ก่อนที่ชาวอเมริกันจะเข้าคูหา ซึ่งอาจส่งผลต่อสภาวะตลาดในช่วงก่อนการเลือกตั้งทันที

ในมุมมองทางเทคนิค Zhang ได้สรุปกรอบราคาสำคัญ 2 ระดับที่ต้องระมัดระวังไว้ดังนี้:

• แนวต้าน ($87,500): นี่คือปราการด่านแรกที่สำคัญสำหรับ Bitcoin หากวอลุ่มฝั่งซื้อเพิ่มขึ้นภายใต้สภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่สนับสนุน แล้ว Bitcoin ทะลุผ่าน $87,500 ขึ้นไปได้อย่างเด็ดขาด ก็อาจไปกระตุ้นให้เกิด Short Squeeze จนดันราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วได้ แต่ถ้าแรงกดดันจากเศรษฐกิจมหภาคหรือแรงขายยังคงมีอยู่ ราคาอาจจะไม่สามารถผ่านระดับนี้ไปได้
• แนวรับ ($82,000 - $82,500): ในทางกลับกัน โซนแนวรับสำคัญนี้คอยป้องกันไม่ให้ Bitcoin ปรับฐานลึกลงไปอีก หากภาพรวมความเชื่อมั่นของตลาดแย่ลง และ Bitcoin หลุดแนวรับระหว่าง $82,000 ถึง $82,500 ราคาอาจร่วงหลุดต่ำกว่า $80,000 ได้

บทสรุป: การรับมือกับความเคลื่อนไหวหลังการเลือกตั้ง

แม้ว่าสถิติการเลือกตั้งกลางเทอมในอดีตจะแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มเชิงบวกในระยะยาว แต่เหตุการณ์ทางการเมืองเพียงอย่างเดียวก็ยังไม่เพียงพอที่จะจุดพลุให้เกิดตลาดกระทิงขนานใหญ่ในคริปโต นักลงทุนจึงควรมองให้ไกลกว่าข่าวการเลือกตั้ง แล้วหันมาประเมินปัจจัยพื้นฐาน เช่น อุปสงค์ใน ETF, เคลื่อนไหวของผลตอบแทนพันธบัตร และนโยบายด้านกฎระเบียบ ควบคู่ไปกับระดับแนวรับแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ